Calculatrice de prix de liquidation
Saisissez la position telle que vous l’ouvririez. Le résultat est le prix modélisé auquel une position en marge isolée est fermée d’office, et le mouvement en pourcentage qui y conduit. C’est une estimation portant sur une seule position isolée, pas une lecture en direct de votre compte.
Position
marge isoléeD’où sort ce chiffre, et ce qu’il laisse de côté
Quelle formule est utilisée ici ?
Pour une position en marge isolée, la page résout prix de liquidation = entrée × (1 − 1/levier) ÷ (1 − TMM) pour un long, et entrée × (1 + 1/levier) ÷ (1 + TMM) pour un short — les deux mêmes expressions, démontrées pas à pas dans l’article sur le calcul de liquidation.
Le raisonnement est plus simple que la notation. Votre marge initiale vaut 1/levier de la valeur de la position : à 20×, vous avez mis 5 %. Un mouvement défavorable de ces mêmes 5 % l’absorbe entièrement. Sauf que la plateforme n’attend pas que la marge tombe exactement à zéro : à ce moment-là, il ne reste plus rien pour couvrir le coût de la fermeture. Elle intervient plus tôt, au point où ce qui reste de votre marge est descendu au niveau de l’exigence de maintenance.
La division est justement ce que les versions raccourcies de cette formule laissent tomber. La marge de maintenance se calcule sur la valeur de la position au prix de liquidation, pas sur sa valeur à l’entrée : l’exigence elle-même diminue quand un long baisse et grossit quand un short monte. Poser marge = exigence puis résoudre en prix, c’est ce qui place le TMM au dénominateur. Le soustraire au numérateur à la place — le raccourci classique 1 − 1/L + TMM — donne un résultat proche mais pas égal : avec une entrée à 60 000, un levier de 20× et 0,4 %, il tombe sur 57 240 là où la valeur résolue vaut 57 228,92. Cette page affiche la valeur résolue.
Ce que les deux expressions supposent encore : que la position est seule dans son compartiment de marge, que la maintenance est un taux plat et non un taux assorti d’une déduction de montant de maintenance, et qu’aucun frais ni financement n’a encore été prélevé. Ces hypothèses sont reprises plus bas sous « là où ce calcul casse », parce qu’elles comptent davantage que l’arithmétique.
Où trouver le taux de marge de maintenance ?
Dans le tableau des tranches de marge futures de la plateforme, où il est indiqué en face du notionnel de la position — il monte à mesure que la position grossit.
Ce n’est pas un chiffre unique. Les plateformes l’échelonnent : une petite position sur une paire majeure tombe dans la tranche la plus basse, et le taux grimpe par paliers quand le notionnel augmente, parce qu’une grosse position se dénoue plus difficilement sans faire bouger le marché. Cette calculatrice le demande en saisie plutôt que de le deviner : le deviner est exactement le genre de chose qui produit une réponse fausse avec assurance.
Si vous laissez la valeur par défaut de 0,4 %, vous obtiendrez une approximation raisonnable pour une petite position sur une paire liquide. Dès qu’il y a vraiment votre argent dedans, allez chercher votre tranche.
Est-ce que ça marche pour la marge croisée ?
Non, et prétendre le contraire serait trompeur.
En marge croisée, c’est tout le solde de votre portefeuille qui adosse la position, avec en plus les gains et pertes latents de chacune de vos autres positions. Le prix de liquidation n’est donc pas une propriété d’une position isolée : il bouge dès que n’importe quoi d’autre bouge dans le compte. Une calculatrice à quatre champs ne peut pas décrire cela, alors celle-ci n’essaie pas. L’article long sur le calcul de liquidation détaille la différence.
Quel prix déclenche la liquidation ?
Le prix mark, pas le dernier prix échangé dans le carnet d’ordres.
Le prix mark est dérivé d’un indice couvrant plusieurs places et volontairement lissé, pour qu’une mèche brève sur une seule plateforme ne liquide pas des positions partout. Au total, c’est protecteur. Cela veut dire aussi que le chiffre calculé ici doit être comparé au prix mark affiché sur l’écran de trading, et qu’un creux de chandelier qui semble traverser votre prix de liquidation sans vous liquider n’est pas un bug.
Sur une position isolée entièrement fermée d’office, attendez-vous à perdre la plus grande partie ou la totalité de la marge qui la portait, plus les frais de liquidation. Certaines plateformes appliquent d’abord une liquidation partielle ou par paliers, en fermant une partie de la position pour ramener le reste dans les clous : l’effacement complet est donc le pire cas, pas une certitude — les règles applicables à votre compte et à votre contrat figurent dans la documentation de liquidation de la plateforme. À 50× et au-delà, le mouvement qui déclenche tout cela, une paire majeure peut le faire en moins d’une heure. La plupart des comptes particuliers qui tradent de la crypto à levier perdent de l’argent sur la durée, et aucune calculatrice n’y change rien.
C’est une estimation, pas le chiffre officiel de la plateforme. L’arithmétique est exacte pour le modèle employé ; c’est le modèle qui simplifie. Il ignore les gains et pertes latents sur vos autres positions, les frais déjà prélevés, le financement accumulé pendant que la position est ouverte, toute marge ajoutée après l’ouverture, et la déduction de montant de maintenance que certaines plateformes associent à chaque tranche de marge. C’est le chiffre de votre écran de trading qui fait foi. Voyez ceci comme un moyen de réfléchir au levier avant de vous engager, pas comme un indicateur de risque en direct.
Comment lire le résultat ?
Regardez la ligne « mouvement depuis l’entrée » plutôt que le prix : c’est ce chiffre-là qui vous dit si la position est tenable.
À 3×, il faut à peu près un tiers de baisse contre vous. À 10×, environ un dixième. À 50×, à peu près 2 %. Les paires majeures font 2 % en un après-midi régulièrement, et parfois en une minute. Poser le chiffre du levier à côté de la question honnête — cet actif bouge-t-il autant lors d’une journée ordinaire ? — c’est toute l’utilité de cette calculatrice.
Le levier ne change pas votre exposition au fait de vous tromper. Il change la vitesse à laquelle cette erreur devient définitive. Rien ici ne recommande d’ouvrir une position à levier ; la plupart des comptes particuliers qui tradent de la crypto à levier perdent de l’argent, et cet outil existe pour rendre ce calcul visible, pas pour vous y pousser.